Импакт инвестирование. Инвестиции для влиятельных беби-бумеров. Незримая рука против невидимой
Alternative investments are speculative and include a high degree of risk. Investors could lose all or a substantial amount of their investment. Alternative investments are suitable only for long-term investors willing to forego liquidity and put capital at risk for an indefinite period of time. Alternative investments are typically highly illiquid – there is no secondary market for private funds, and there may be restrictions on redemptions or assigning or otherwise transferring investments into private funds. Alternative investment funds often engage in leverage and other speculative practices that may increase volatility and risk of loss. Alternative investments typically have higher fees and expenses than other investment vehicles, and such fees and expenses will lower returns achieved by investors.
This communication is only intended for and will be only distributed to persons resident in jurisdictions where such distribution or availability would not be contrary to local laws or regulations. This is prepared for sophisticated investors who are capable of understanding the risks associated with the investments described herein and may not be appropriate for you. The information presented represents how the portfolio management team generally implements its investment process under normal market conditions.
All information provided has been prepared solely for information purposes and does not constitute an offer or a recommendation to buy or sell any particular security or to adopt any specific investment strategy. The information herein has not been based on a consideration of any individual investor circumstances and is not investment advice, nor should it be construed in any way as tax, accounting, legal or regulatory advice. To that end, investors should seek independent legal and financial advice, including advice as to tax consequences, before making any investment decision. There is no guarantee that any investment strategy will work under all market conditions, and each investor should evaluate their ability to invest for the long-term, especially during periods of downturn in the market.
A separately managed account may not be suitable for all investors. Separate accounts managed according to the Strategy include a number of securities and will not necessarily track the performance of any index. Please consider the investment objectives, risks and fees of the Strategy carefully before investing. A minimum asset level is required. For important information about the investment manager, please refer to Form ADV Part 2.
Any views and opinions provided are those of the portfolio management team and are subject to change at any time due to market or economic conditions and may not necessarily come to pass. Furthermore, the views will not be updated or otherwise revised to reflect information that subsequently becomes available or circumstances existing, or changes occurring. The views expressed do not reflect the opinions of all portfolio managers at Morgan Stanley Investment Management (MSIM) or the views of the firm as a whole, and may not be reflected in all the strategies and products that the Firm offers.
Diversification does not protect you against a loss in a particular market; however it allows you to spread that risk across various asset classes. Past performance is no guarantee of future results.
Real estate values are affected by many factors including interest rates and property tax rates, zoning laws, changes in supply and demand, and in the local, regional and national economies.
In the ordinary course of its business, Morgan Stanley engages in a broad spectrum of activities including, among others, financial advisory services, investment banking, asset management activities and sponsoring and managing private investment funds. In engaging in these activities, the interest of Morgan Stanley may conflict with the interests of clients.
Funds of funds often have a higher fee structure than single manager funds as a result of the additional layer of fees. Alternative investment funds are often unregulated, are not subject to the same regulatory requirements as mutual funds, and are not required to provide periodic pricing or valuation information to investors. The investment strategies described in the preceding pages may not be suitable for your specific circumstances; accordingly, you should consult your own tax, legal or other advisors, at both the outset of any transaction and on an ongoing basis, to determine such suitability.
Impact Investing will target strategies and markets that demonstrate the potential to produce superior returns due to market inefficiencies and/or companies with a strong potential for change, as well as measurable positive social or environmental impact through investing in activities that result in (among other things) the creation of jobs for underserved populations, climate change mitigation or the provision of basic services (such as access to finance, energy, education, healthcare, water, sanitation or transportation) to those who currently do not have access, or cannot afford such access. Social and environmental impact investments may not provide as favorable returns or protection of capital as other investments. Certain investments using non-standard terms that are less favorable than those traditionally found in the marketplace for investment strategies that do not link social or environmental impact to financial returns. Moreover, the team may determine to forgo an investment that could provide favorable returns because such investment would not have sufficient social or environmental impact. Certain investments may focus on geographic areas that are experiencing weakened financial positions (including high unemployment rates, disease, high poverty rates, high foreclosure rates, and low incomes) that may be more susceptible to negative effects of changes in the economy or the availability of public assistance.
Team members may change from time to time.
No investment should be made without proper consideration of the risks and advice from your tax, accounting, legal or other advisors as you deem appropriate.
The statements above reflect the opinions and views of Morgan Stanley AIP as of the date hereof and not as of any future date and will not be updated or supplemented. All forecasts are speculative, subject to change at any time and may not come to pass due to economic and market conditions.
Past performance is not indicative of future results. Diversification does not eliminate the risk of loss. Morgan Stanley and its affiliates do not, directly or indirectly, guarantee, assume or otherwise insure the obligations or performance of any fund or any covered fund in which such fund invests.
Для тех, кто заинтересован в том, чтобы активно соотносить свою предпринимательскую деятельность или финансовые средства с ценностями, сейчас — потрясающее время. Не только возвращающееся количество возможностей, чем когда-либо, но и постоянное совершенствование структуры сделки, позволяют лучше и быстрее получать доступ к своим вложениям. Особенно это имеет значение для вечных туристов и любопытных читателей нашего сайта.
Возможности, которые помогают людям в странах с менее развитым рынком или пограничным финансовым рынком выбраться из нищеты и вести более здоровую и включенную жизнь, реально огромны. Более того инфраструктура фондового рынка преобразуется, чтобы стимулировать и финансировать подобного рода предприятия.
Использовалось множество определений, описывающих инвестиции в социальную сферу (Impact Investing), такие как: социальное предпринимательство, тройной критерий, окружающая среда, социальные вопросы, внутрикорпоративные отношения, постоянная корпоративная социальная ответственность, социально-ответственное инвестирование или зеленое инвестирование.
Для того, чтобы мы друг друга поняли, я хочу очень точно определить, что же такое импакт-инвестирование. Мое определение происходит от идеи Джеда Эмерсона о «комбинированной ценности». Имеется в виду такое использование капитала, чтобы довести до максимального значения общую ценность по совокупности трех факторов: финансового, социального и экологического. Проще говоря, я веду речь об инвестировании, ориентированном на получение прибыли, но с социальной ответственностью.
Современный финансовый мир включает в себя три сектора: частные коммерческие организации, общественные (государственные) и неправительственные общественные организации (НПО). В большинстве своем сферы каждого сектора четко разделены. Финансовые потоки и возможности не пересекают границы сфер, за исключением благотворительных пожертвований. Сейчас эта ситуация начинает меняться.
Сегодня размытость границ между секторами происходит вследствие развивающегося международного движения известного под названием импакт-инвестирование = социальное инвестирование! Убеждения и инвестирование идут рука об руку.
За этим стоит не новая идея. В Западном мире она имеет отголосок в движении квакеров в 17-ом веке, которые соотносили свои вложения со своими принципами. Совсем недавно, в начале 1970-х, мы были свидетелями роста социально-ответственного инвестирования (СОИ), когда инвесторы использовали разного рода социальную оценку, помогающую им вкладывать деньги в соответствии с их ценностями.
Быстрый рост СОИ и его использование для негативной социальной оценки в ликвидации открытых акционерных обществ, ценности или продукты которых не соответствуют запросам инвестора, стало сюрпризом для многих. Таким же вызовом для общества стал прогноз Милтона Фридмана о том, что «социальная ответственность компаний должна способствовать увеличению прибыли». Тот факт, что к 2007 году в профессиональном управлении каждый доллар из девяти был инвестирован, используя социальные оценки, доказывает, что люди хотят вкладывать деньги в соответствии со своими ценностями.
В этот же период — с 1980-х гг по 2005 год — число некоммерческих организаций и НПО увеличилось. Такой рост был прямым отражением крушения надежд и разочарования большинства людей в традиционном способе ведения бизнеса. Задолго до мирового финансового кризиса 2008 года было очевидно даже для стороннего наблюдателя, что многие постоянные проблемы общества не были должным образом решены.
Финансовый крах побудил общество к изменениям. Социальное инвестирование, все еще находящееся в стадии зарождения, стало выгодоприобретателем от последствий кризиса 2008 года учитывая, что люди из разных частей света повторно проанализировали финансовую систему, их роль в этой системе и их инвестиции.
Соотносясь с СОИ, импакт-инвестирование обращается в первую очередь к закрытым акционерным обществам, которые предусмотрительно культивируют положительные финансовые, экологические и социальные выгоды. Импакт-инвестирование заполняет пробел между благотворительностью и традиционной моделью «бизнес как обычно» в коммерческом секторе. Если вы поразмышляете над иерархией свободных ресурсов капитала, вы очень быстро поймете, что благотворительные деньги — самые ценные, поскольку люди могут позволить себе отдать очень много средств в независимости от конечного результата.
Такая ситуация была ограничивающим фактором для расширения большинства некоммерческих организаций и НПО. Проблемы, которые они пытаются решить, - огромны, но их ресурсы - ограничены. Тем не менее, если бы те самые люди вложили свои средства в эти организации на коммерческой основе и получили бы приличную прибыль от своих инвестиций, то вложенное количество долларов существенно бы увеличилось. Вот, где проявляется социальное инвестирование - оно представляет собой пересечение ценностей и прибыли.
Рынки капитала, надо полагать, являются самой мощной силой, ведущей к изменениям на планете (как положительным, так и отрицательным), и, если вы хотите производить крупномасштабное, постоянно меняющееся экономические развитие, тогда вы должны быть способны инвестировать на коммерческой основе в предприятия, которые работают над тем, чтобы осуществить такие изменения. На самом деле, другие люди во всем мире чувствуют то же самое. Начиная с 2008 г. в финансовом секторе в целом проходят оптимизационные процессы, тогда как социальное инвестирование стремительно растет.
Для таких предприятий и инвесторов, которые заинтересованы во вложении средств в соответствии с их ценностями, сейчас - лучшее время. В отчете 2010 г., подготовленном Фондом Рокфеллера и компанией The Monitor Consulting Group, отмечается, что «непозднее, чем через 10 лет импакт-инвестирование только в пяти секторах: жилищное строительство, сельское водоснабжение, охрана здоровья матерей, начальное образование и финансовое обслуживание имеет потенциал роста инвестированного капитала с $400 млрд. до $1 трлн. и роста прибыли с $163 млрд. до $667 млрд ».
В США уже создана инфраструктура сектора импакт-инвестирования. Новые формы юридических лиц, такие как некоммерческие организации или малодоходные общества с ограниченной ответственностью, нацелены на защиту финансовых интересов инвестора и реализацию социальных целей предприятия.
Изобретен аппарат для измерения социальной ценности и социального воздействия; новая налоговая политика, которая принимает во внимание социальную выгоду, получаемую от корпораций с социальной ответственностью, а также были созданы рынки «социального» капитала для более совершенного финансирования социально-ориентированной предпринимательской деятельности.
Разрабатываются особые источники финансирования. Социально-ответственная фондовая биржа находится в стадии разработки уже по крайней мере в шести странах, а первая импакт-биржа в Азии недавно открылась в Сингапуре. Добавлю, что высокоспециализированные фирмы с социальной ответственностью предлагают широкий спектр фонда акций и венчурного фонда в разных секторах и с разнообразными стратегиями возвращения.
Они включают в себя гарантии по облигациям и займам, а также комбинированные коммерческие и некоммерческие фонды. Импакт-инвестирование уверенно движется на пути к образованию своего собственного класса активов.
На сегодняшний день, возможно, самое известное импакт-инвестирование - это микро-финансирование. Несмотря на то, что было выявлено большое количество разногласий по поводу порядка выдачи кредитов и завышена процентная ставка, последние двадцать лет микрозаймы улучшили жизни миллионам беднейших людей на планете.
Наряду с тем, что существует множество вдохновляющих историй по всему миру, включая наиболее развитые страны, входящие в ОЭСР (Организацию экономического сотрудничества и развития), возможности для вечных туристов на развивающихся рынках, попадающие под рассмотрение в Unbound, кажутся самыми простыми для получения выгоды немедленно.
Поскольку для таких рынков необходимо практически все, начинать здесь бизнес очень дешево. Понятно, что риски различны. Инвестор или владелец предприятия вынужден принимать во внимание: разные ценности в работе, уровне образования, законах, уровне технического развития и различия в оказании помощи бизнесу правительствами разных стран. Хотя импакт-инвестирование является сложной задачей, сегодня уже можно говорить о заметных успехах в этой сфере.
Некоторые примеры
Сельскохозяйственный фонд, предоставляющий капитал под низкий процент для фермеров из Африки получает возврат своих вложенных средств в виде фермерской продукции по сниженной цене. Кто знает, как продать товар, в кратчайшие сроки, так это африканские фермеры. Из-за жёсткой нехватки складов для хранения продукции, они вынуждены продавать урожай в полном объёме непосредственно в день сбора.
Сегодня правительство старается привлекать инвестиции для строительства складских помещений и сельскохозяйственных супермаркетов. Фермерам это даст возможность планировать бизнес. Плюс, возможность хранить на складе урожай, обеспечит маневренность при продаже продукции и позволит договариваться о лучшей цене. В дополнение к бюджетному капиталу, фермеры получают техническое и сельскохозяйственное содействие для того, чтобы улучшить свой урожай.
Курс по импакт-инвестированию сегодня является одним из самых популярных в колледжах США и Европы. Эта популярность отнюдь не ограничивается средой студентов. Банкир Морган («JPMorgan Chase & Со») решил запустить социально-финансовый блок в банке, и спустя всего неделю, получил более 1000 звонков и электронных писем от других банков, захотевших присоединиться! И это при том, что импакт-инвестирование считается не самым простым делом.
Соглашусь, я тоже воодушевлен импакт-инвестированием. Ведь эта программа обращена в большей степени к человеческому духу и опыту, нежели более традиционные модели бизнеса.
На выходе вы получите сразу два продукта: финансовую выгоду и огромное удовлетворение от ощущения, что вы делаете что-то действительно важное.
Сегодня, импакт-инвестирование начинает оказывать влияние на традиционное инвестирование. Большое количество крупных инвест-банков вкладывает капиталы в социально-ориетированные фонды. Например, это Carlyle Group - один из крупнейших инвестиционных фондов, управляющий активами на сумму более 147 миллиардов долларов.
Можно ли назвать импакт-инвестирование не только источником инвестирования с огромной прибылью, но и движущей силой к лучшему будущему?
Как сказал однажды известный канадский хоккеист Уэйн Гретцки: «Я мчусь туда, где шайба будет, а не туда, где она была »! Подобным же образом и мы можем построить свою жизнь. Мы сами вольны выбирать: работать в мире, какой он есть, или менять его так, как мы этого хотим.
Энциклопедичный YouTube
1 / 3
✪ Bitcoin Q&A: State-sponsored digital currencies and trust minimization
✪ Accelerating IT Investment Solutions While Minimizing Risk: Nokia and HPE Financial Services
✪ The future we"re building -- and boring | Elon Musk
Субтитры
[АУДИТОРИЯ] Привет, Андреас. Большое вам спасибо за беседу. Это было приятно. Я из Венесуэлы. Сегодня мы переживаем особый момент, пытаемся уйти от диктатуры. Интересно, что вы думаете о поддерживаемой государством криптовалюте? Настоящей, не такой как Петро. Или лучше в нашей стране и экономике принять двойственность фиатной валюты и всех криптовалют? [АНДРЕАС] Это отличный вопрос. Государственные криптовалюты ничего не изменят. По определению, они будут централизованными, контролируемыми, наблюдаемыми и закрытыми. Они потребуют удостоверения личности и будут доступны только избранным. Мы будем наблюдать все больше и больше государственных цифровых валют, потому что мы вступаем в последнюю эру наличных денег. Наличные будут ликвидированы еще при нашей жизни. Во всяком случае, наши дети никогда не увидят деньги, если они не посетят музей. Они будут уничтожены, потому что к сожалению(с точки зрения государства) создают открытость... для свободы там, где свобода не разрешена. Наличные деньги дают некоторую гибкость в системе, где даже смешные вещи делают незаконными. Вообще говоря, люди, совершающие серьезные преступления, не используют наличные деньги. Их трудно перемещать. Для серьезных преступлений, вам нужно купить себе банковскую лицензию и использовать банк, чтобы совершить их. [Аплодисменты] Но если вы хотите продавать бананы на улице без какой-либо лицензии, или продавать компакт-диски с южнокорейскими фильмами в Северной Корее, или вкладывать в оппозиционную политическую партию, и эти все действия незаконны, то наличные деньги - то, что вы будете использовать. Наличные исчезают. Они пытаются уничтожить наличные деньги через государственные цифровые валюты. Они пытаются создать паноптикум, виртуальную цифровую тюрьму денег, где все, что вы делаете, контролируется... и отслеживается. В этот момент, ваша свобода - это двойной переключатель, который они могут перевернуть: свободный или не свободный. Однажды, кто-нибудь пройдет через эту комнату управления и включит все переключатели. Клац, клац, клац! "Я победил на выборах!" [Смех] Конечно, вы победили. [АУДИТОРИЯ] Привет, спасибо. Трудно остановиться на одном вопросе. У нас в Аргентине длинная история существования кооперативизма... которая была разрушена финансовыми правилами, защищающими монополии. Мой друг раньше управлял одним из них. Кооперативы для работы или кредитования были сетями на доверии. Это были небольшие региональные сети с общими ценностями. Мне нравится называть их ценными локальными сетями (LAN). Но они не могли масштабироваться или соединяться в сильные национальные сети. Я хочу спросить вас: видите ли вы место для кооперативизма и сетей доверия в крипто-пространстве, рядом с сетями без доверия? О, абсолютно. Сеть без доверия существует для крайних случаев. Вам нужно что-то для управления ситуациями, когда нет доверия. Но даже несмотря на то, что подавляющее большинство транзакций между людьми происходит на основе доверия, вам нужны сети без доверия, чтобы совершать те транзакции, когда вы понятия не имеете, кто тот человек. Такого не было на большинстве времени существования торговли. Мы были вовлечены в это пространство по мере роста общества. Например, чем больше вы используете кредитные карты и цифровые деньги, тем меньше вы общаетесь с местными торговцами. Если вы рыбак и только что поймали рыбу в море... и хотите продать ее кому-то, у вас есть два варианта в современном мире. Вы либо принимаете Visa, либо вам нужно будет меняться, верно? Наличные не будут работать во многих местах. Все чаще наличные терпят неудачу. У людей нет наличных или они не хотят использовать их. Это трудно. Я был в Аргентине четыре раза. Я знаю, что когда наступают длинные выходные, вы начинаете выстраиваться перед банком во вторник, потому что кассы заполняют в понедельник. Если вам повезет, вы можете получить банкноты по 500 песо. В противном случае, вы получите банкноты по 100 песо. Наличные здесь - это сложно. Такое очень трудно объяснить американцам, которые никогда этого не испытывали. Я испытал это в Греции. Я помню времена, когда не было банкоматов, и в банках выстраивались люди. Мы бегали по банкам, пытаясь снять деньги. Одна из причин, по которой у вас больше нет кооперативов, заключается в том, что местные механизмы оплаты не работают. Криптовалюта их возвращает. Вам не обязательно нужен блокчейн без доверия, чтобы принять транзакцию... от кого-то, кого вы знаете, верно? Так как бы эти отношения выражались? Возможно, я приму транзакцию с нулевым подтверждением. От некоторых людей в этой комнате, которых я знаю, я бы принял транзакцию с нулевым подтверждением... некоторой значимой ценности, потому что доверие тут важнее, чем сеть без доверия. На больших расстояниях, с незнакомцами, вы не можете этого сделать. «Без доверия» не означает, что нам не нужно доверие, мы не используем доверие или не хотим доверия. Это просто означает, что у нас есть возможность работать без доверия. Мне очень нравится идея местных кооперативов, особенно в кредитовании. Я участвую в некоторых. Для меня это идеи старой школы, до того как я заговорил о биткойнах. В Соединенных Штатах есть такие кооперативы, где вы можете микрокредитовать других людей. Кто-то опубликует на сайте профиль со словами: «Я водопроводчик, и мне нужно оборудовать свой фургон новыми лестницами». «Мне нужен кредит на 250 долларов». Затем они получают ссуды в размере 25 долларов от десяти разных людей, которые они возвращают... в течение шести месяцев, и вы зарабатываете проценты. В настоящее время это рынок, который обслуживает всех тех, кто не может получить банковский кредит. Хорошая новость в том, что мы можем сделать это более широким и глобальным сейчас. Плохая новость в том, что механизм банковских ссуд в любом случае терпит неудачу во всем мире. Что-то должно прийти и изменить это. Будем надеяться, что это будет более человечный подход. [Аплодисменты]
Организация
Координирующая усилия социальных инвесторов сеть была задумана Фондом Рокфеллера , который в октябре 2007 года собрал небольшую группу социальных инвесторов для обсуждения ситуации на рынке. Кроме Фонда Рокфеллера, инициаторами объединения также выступили JPMorgan Chase и Агентство США по международному развитию (USAID) . Тогде же впервые был определён термин «инвестиции воздействия», а также обсуждались потребности рынков, на решение проблем которых направлены социальные инвестиции. 2007 год считается годом образования организации - партнёрства, хотя никаких новых юридических лиц на тот момент создано не было .
Через год - в июне 2008 года под эгидой Фонда Рокфеллера собралась уже бо́льшая группа, заинтересованных в развитии этого направления инвесторов . На встрече обсуждались в частности необходимость создания стандартов в отрасли, методологии оценок эффективности социального предпринимательства, возможности решить больше социальных проблем при объединении усилий и т. п.
Формальными учредителями организации которой стали ведущие игроки рынка . Среди них, например, Oxfam и Shell Foundation , от владельцев капитала (англ. asset owners ); Royal Bank of Canada , от управляющий (англ. asset managers ), Endeavor , Министерство международного развития Великобритании , Министерство иностранных дел Нидерландов от сервис-провайдеров (англ. sevice providers ) и другие .
Первым исполнительным директором организации стал Лютер Рагин (младший; англ. Luther Ragin Jr. ) . На 2015 году главным исполнительным директором является Амит Бури (англ. Amit Bouri ), раньше работавший директором по стратегии .
Штаб-квартира Global Impact Investing Network расположена в Нью-Йорке , США .
Деятельность организации финансируется в основном Фондом Рокфеллера, однако иногда поддержка поступает и от других членов, например, Сети Омидьяра и USAIN .
Деятельность
Главными направлениями деятельности Global Impact Investing Network стали :
- Пропаганда инвестиций воздействия.
- Объединение игроков рынка инвестиций воздействия.
- Создание базы знаний по рынку инвестиций воздействия ImpactBase.
- Разработка методики оценки социального эффекта инвестиций воздействия и стандартов для этой сферы (англ. Impact Reporting and Investment Standards (IRIS) ).
- Координация усилий через Совет инвесторов и рабочие группы, направленные, например на устойчивое развитие сельского хозяйства в Африке, или обеспечение доступа малых и средних предприятий к финансовой инфраструктуре и ресурсам.
Примечания
- Kevin Davis, Angelina Fisher, Benedict Kingsbury, Sally Engle Merry. Governance by Indicators: Global Power through Classification and Rankings . - OUP Oxford, 2012. - С. 405-409. - 504 с. -
Основная идея «инвестиций влияния» заключается в том, что средства вкладываются в компанию, предприятие или фонд, деятельность которого может иметь положительный эффект на экологию и/или социальную среду, и, кроме того, принести инвестиционный доход. Концепция не только выглядит привлекательно для представителей поколения беби-бумеров, скажем, финансовых управляющих, но также может стать своего рода скрепой в отношениях между клиентами и их советниками.
«Беби-бумеры хотят прожить более значимую жизнь и просят структурировать инвестиционные портфели в соответствии с их ценностями, – признается сопредседатель совета директоров Genworth Financial Wealth Management Рон Корде. – “Инвестиции влияния” резонируют с их стремлением быть творцами перемен».
Однако не следует путать «инвестиции влияния» с благотворительностью. В действительности это – вполне разумные с коммерческой точки зрения инвестиции, на которых клиенты могут заработать (или потерять) деньги, замечают сторонники этой концепции. Точно также, добавляют они, «инвестиции влияния» не надо смешивать с социально-ответственными инвестициями, которые, по крайней мере, исторически, в первую очередь фокусировались на отсеивании компаний или секторов экономики, не удовлетворяющих соответствующим критериям, из инвестиционного портфеля. Напротив, в рамках концепции «инвестиций влияния» средства инвесторов обычно размещаются в компаниях, участвующих в микро-финансировании, энергетике, здравоохранении, водном хозяйстве, строительстве доступного жилья и даже вкладываются в привилегированные школы. «Это точечный подход, а не “стрельба по площадям”, как это мы видели в случае социально-ответственного инвестирования, – добавляет Корде. – При этом “инвестиции влияния” не являются прикрытой филантропией. Она требует такой же инвестиционной дисциплины и точности расчета».
«По своей доходности ”инвестиции влияния” определенно может обыграть рынок, – соглашается Рауль Помаре, управляющий директор Springcreek Advisors, расположенной в Марин Каунти, штат Калифорния. – Эта стратегия не подразумевают использования негативного скрининга (отбора по методу исключения. – прим. ред.) активов или снижения портфельного риска. Компания, которая делает нечто хорошее в деле сохранения окружающей среды может также хорошо вести бизнес, а инвесторы вкладывают свои деньги в хорошо управляемые компании».
Помаре и ряд других советников, которые все это время занимались «инвестициями влияния», утверждают, что интерес к этой концепции постоянно растет. «Ее с большим воодушевлением восприняли в сообществе инвестиционных фондов, – говорит Помаре, – и мы видим, что “инвестициями вляиния” интересуется все больше и больше розничных игроков, особенно в Калифорнии и Массачусетсе».
«Мы замечаем растущий интерес со стороны представителей двух групп: клиенты, которые серьезно занимаются филантропией и рассматривают “инвестиции влияния” в качестве продолжения этой своей деятельности, и представители клиентов второго поколения клиентов с несколько иным мировоззрением, которые не думают, что обязательно существует разница между хорошими поступками и хорошим состоянием», – замечает Деб Уэтерби, генеральный директор Wetherby Asset Management в Сан-Франциско.
Клиенты более молодого поколения выросли вместе с такими корпорациями как Body Shop, Ben&Jerry’s и Whole Foods, замечает Уэтерби, и привыкли к мысли, что «компании, которые являются хорошими корпоративными гражданами, также могут давать и хорошую прибыль на инвестиции».
Поскольку «инвестиции влияния» – относительно новый стиль вложения средств, на сегодняшний день пока еще недостаточно данных, чтобы оценить их доходность по сравнению с иными стилями управления активами. Тем не менее, другие формы социально-ответственных инвестиций уже показали, что они способны приносить доходность выше среднерыночной на определенных отрезках времени, в какой-то мере из-за того, что, например, SRI из рассмотрения компании с низким уровнем корпоративного управления.
Кроме того, на управляющие компании произвели большое впечатление способность «инвестиций влияния» улучшать их отношения с клиентами, в том числе с потенциальными. «Это не просто строка в финансовом отчете, – отмечает Корде. – “Инвестиции влияния” дают советнику возможность поддерживать эмоциональную связь со своими клиентами и создают некие межпоколенческие скрепы между беби-бумерами и их детьми».
“Инвестиции влияния” – это «возможность создать более глубокие и всесторонние отношения с клиентами, – соглашается Помаре, – Оно меняет динамику разговора и создает более сентиментальные активы».
Но, предупреждает он, интерес инвесторов к «impact investing» должен быть «искренним и настоящим. Действия советников, которые относятся к этому просто как к чисто маркетинговой стратегии, будут восприниматься как «гринвошинг» (притворная попытка представить себя человеком, который радеет за экологию и защиту окружающей среды, – ред.). Такие советники могли добиться успеха на определенном этапе, но удача быстро их оставит». При этом долгосрочные перспективы развития и распространения концепции «инвестиций влияния» выглядят очень многообещающими. «Сегодня мы только в самом начале пути, но со временем, в ближайшие три-пять лет, в этой области появится больше продуктов и возможностей для вложения средсв», – отмечает Кордес.
Более того, «инвестиции влияния» и wealth management идеально подходят друг другу, уверяет Уэтерби. «Мы стараемся помочь клиентам сделать то, что им важно, – отмечает она. – Наша работа – это гораздо больше, чем просто цифры на странице».
